티웨이항공(091810) 주가 25년 1분기 예상 실적 및 투자전망

 

티웨이항공 1분기 예상 실적 및 투자 전망 (NH투자증권,4/11)

 

소노그룹으로 경영권 이전 예정. 추후 자본 확충 필요

• 티웨이항공에 대해 투자의견 Hold를 유지, 목표주가는 2,200원으로 기존대비 37% 하향.
• 목표주가는 25~27년 주당순이익에 Target PER 13.7배를 적용.
• 장거리 노선 확대를 통한 시장점유율 상승 기회는 있으나, 25년, 26년 인건비 부담 및 운임 하락을 고려하여 실적 추정치를 하향함
• 대명소노그룹은 티웨이홀딩스(지분 46.3%) 및 티웨이항공(26.77%, 주당3,290원) 지분을 취득함에 따라 티웨이항공에 대한 경영권은 대명소노그룹으로 이전 예정.
• 아직 공정위의 기업 결합 승인이 나지 않았으나, 추후 승인 이후 이사회 임원 변경 예정.
• 티웨이항공은 이후, 대명소노그룹으로 편입될 예정이며, 노선확장 및 운영 기단 확대를 위한 자본 및 유동성 확충이 진행될 전망

 

저비용항공사 중심으로 운임 하락, 1분기 수익성 하락

• 1분기는 동남아, 일본 노선 중심의 성수기 시즌. 다만 제주항공, 에어부산 항공기 사고 등의 안전 이슈 발생. 저비용항공사에 대한 신뢰도 하락. 수송량은 회복되고 있으나, 운임 경쟁은 성수기 시즌임에도 격화. 티웨이항공 1분기 국제선 운임은 88.5원/명·km으로 전년대비 12% 하락 예상.

1분기 매출액 4,413억원(+4.4% y-y), 영업이익 286억원(-62.4% y-y, OPM 6.5%)을 전망

• 2분기는 단거리 노선 수요 비수기로 영업적자가 예상되나, 유럽 노선 중심으로 수요가 회복되고, 환율 및 국제유가 하락으로 인한 비용 절감은 기대 요인.
• 자본 확충이후, 장거리 노선 안정화 및 인력 효율성 제고를 통해 수익성 제고 필요

[티웨이항공] 경영권 이슈 마무리, 추후 자본 확충 전망.pdf

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티웨이항공 기업개요

 

티웨이항공 회사개요 및 주요사업

• 티웨이항공은 2003년 국내 최초의 저비용항공사인 충청항공을 모태로 하여 이후 한성항공을 거쳐 2010년 현재의 티웨이항공으로 출범 
• 2010년 국내항공운송사업, 2011년 국제항공운송사업 운항증명을 각각 취득하여 국내 및 국제항공 여객운송업을 영위하고 있음.
• 2024년 2분기말 현재 B737-800(NG) 27대, B737-8(MAX) 2대,  A330-300 3대, A330-200 1대로 총 33대를 운용하고 있음.

티웨이항공 주가 현황

• 티웨이항공의 현재 주가는 2025년 4월 11일 종가 기준 2,030원으로 마감되었으며,
• 시가총액은 4,329억원으로 코스피 414위에 해당된다.
• 최근 52주 최고가는 4,500원으로 현재 주가보다 121.7% 높고,
• 최근 52주 최저가는 1,935원으로 현재 주가보다 4.7% 낮다.

티웨이항공 1년 주가 차트

 

 

티웨이항공 배당금 지급 내역

티웨이항공는 최근 10년 동안 배당금을 지급하지 않았다.

 

티웨이항공 2024년 실적

티웨이항공의 2024년 매출액은 전년 대비 13.9% 증가한 15,368억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 108.8% 감소한 -123억 원을 기록하였다.

티웨이항공 2024년 실적

 

 

 

티웨이항공 과거 실적 및 재무안정성

 

티웨이항공 과거 매출액

• 티웨이항공의 최근 9년간 매출은 변동성이 심한 모습을 보여주고 있다.
• 과거 9년 동안, 매출액은 2016년 3,828억원에서 2024년 15,368억원으로 301.5% 증가하였으며, 연평균 성장률(CAGR)은 19.0%이다.
• 9년 동안의 최대 매출액은 2024년 15,368억원이며, 최소 매출액은 2021년 2,144억원이다.

티웨이항공 최근 매출액 추이

 

 

티웨이항공 과거 영업이익

• 티웨이항공의 최근 9년간 영업이익은 변동성이 심한 모습을 보여주고 있다.
• 9년 동안의 최대 영업이익은 2023년 1,394억원이며, 최소 영업이익은 2020년 -1,743억원이다.

티웨이항공 최근 영업이익 추이

 

 

티웨이항공 재무안정성

티웨이항공의 2024년 부채비율은 1,799%를 기록하였다.

티웨이항공 최근 5개년 부채비율

 

티웨이항공 과거 EPS 추이

• 티웨이항공의 최근 5년간 EPS는 변동성이 심한 모습을 보여주고 있다.
• 티웨이항공의 연간 EPS는 2020년 -1,600원에서 2024년 -307원으로 4개년 연평균 성장률(CAGR) -33.8%를 기록하였다.
• 티웨이항공의 2024년말 기준 EPS는 -307원으로 전년 대비 164.8% 감소하였다.

티웨이항공 EPS 추이

 

 

티웨이항공 증권사 목표주가 및 투자의견

 

티웨이항공에 대한 증권사들의 최근 3개월 목표주가 평균은 3,020원으로 직전 목표주가 대비 10.7% 감소하였으며, 현재 주가 2,030원 대비 예상수익률은 48.8%이다.

티웨이항공 증권사 목표주가 및 투자의견

 

이상으로 티웨이항공에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.