이번 포스팅에서는 세방전지의 2024년 실적을 알아보고, 향후 최근 주가 흐름과, 배당금 추이, 가치 투자 관점에서 세방전지의 적정 주가와 증권사들의 목표 주가 및 투자의견에 대해서도 살펴보고자 한다.
Summary
- 24년 4분기 연결 실적은 자회사 실적 부진으로 시장 기대치 대비 소폭 하회하였으나, 별도기준으로는 매출액, 영업이익 모두 분기 최대 실적 경신함
- 구조적 성장 및 수익성 개선에 따른 기업가치 재평가 기대
- 주가수익성장비율(PEG)는 0.1로 현재 주가는 EPS 성장률 대비 저평가 상태이다.
세방전지 기업개요
- 세방전지는 차량용 및 산업용 연축전지 등을 제조/판매하는 회사로서 대표 브랜드로는 '로케트 배터리'가 있음.
- 내수 판매경로는 대리점, 직판, 기관납 등이며, 수출 판매는 DIRECT 및 LOCAL 수출 등으로 이뤄지며 각각의 2024년 2분기 매출 비중은 내수 40.3%, 수출 59.7% 임
- 2023년에는 세계 130여개국에 US$74,007만불(2022년 연간 : US$65,450만불)의 수출을 시현함.0
세방전지 주가 및 배당금
세방전지 주가 현황
세방전지의 최근 52주 최고가는 122,500원, 최저가는 62,000원을 기록하였으며, 2월 10일 종가 기준 81,700원으로 마감되었다.
- 현재가 : 81,700원 (2025/02/10 종가)
- 52주 최고가 : 122,500원
- 52주 최저가 : 62,200원
- 시가총액 : 1조 962억원 (코스피 220위)
- 상장주식수 : 14,000,000
세방전지 배당금 지급기록 및 전망
세방전지의 최근 3개년 배당금 지급 기록을 살펴보면, 2021년 600원, 2022년 600원, 2023년 700원의 배당금을 지급하였다. 2024년에는 700원의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 현재 주가 대비 배당수익률은 0.86%이다.
세방전지 실적분석
세방전지 3분기 실적분석
세방전지의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 23.5% 증가한 5,052억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 0.8% 감소한 351억 원을 기록하였다.
3분기 누적 실적을 살펴 보면, 매출액은 전년 동기 대비 26% 증가한 14,914억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 71.6% 증가한 1,402억 원을 기록하였다.
차량용 배터리 부문 성장으로 세방리튬 배터리 생산량 증가, 납축전지 수요가 증가하며 매출 지속적으로 증가하였다.
또한 고성능 축전지 생산시설 25% 증설 진행중이며 증설 물량은 해외 AS 수요 대응할 예정이다. 리튬배터리의 경우, 전기차 수요 주춤하지만 추가 프로젝트 수주로 매출 큰 폭으로 상승 전망된다. (출처 : NH투자증권 2025.2.11)
세방전지 2024년 연간전망
세방전지의 2024년 매출액은 전년 동기 대비 22.3% 증가한 20,609억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 46.7% 증가한 1,905억 원을 기록할 것으로 전망된다.(출처 : fnguide)
세방전지 실적성장성 및 재무안정성
세방전지 연간 실적추이
세방전지의 연간 매출 실적은 2019년 11,390억 원에서 2023년 16,848억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 10.3%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 매출은 전년 대비 22.3% 증가한 20,609억 원을 기록할 것으로 예상된다.(출처:에프엔가이드)
세방전지의 연간 영업이익은 2019년 1,057억 원에서 2023년 1,299억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 5.3%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 영업이익은 전년 대비 46.7% 증가한 1,905억 원을 기록할 것으로 전망된다.
세방전지 재무안정성
세방전지의 최근 5개년 부채비율은 모두 43% 이하로 매우 안정적인 재무구조를 유지하고 있다.
세방전지 가치투자 분석
세방전지 EPS 추이 및 전망
세방전지의 연간 EPS는 2021년 6,022원에서 2023년 8,348원으로 3개년 연평균 성장률(CAGR) 17.7%를 기록하였다. 또한, 2024년말 기준 EPS는 전년 대비 59.4% 증가한 13,309원을 기록할 것으로 전망된다.
세방전지 PER 추이 및 전망
세방전지의 24년 말 기준 예상 PER은 6.8배로 최근 3개년 평균 PER 11.1배, 업종평균 PER 7배, 24년 EPS 성장률 59.4 보다 낮다.
세방전지 주가수익성장비율(PEG)
2024년 12월 기준 예상 PER 6.8배와 24년 EPS 성장률 59.4를 적용하여 주가수익성장비율(PEG)을 계산해 보면, 세방전지의 PEG는 0.1로 현재 주가는 EPS 성장률 대비 저평가 상태이다.
※ 주가수익성장비율(PEG)
PEG(Price Earning to Growth Ratio)는 저평가 우량주를 찾는 지표의 하나로 피터 린치(Peter Lynch)가 자신의 저서 '월가의 영웅들'에서 소개하며 국내에도 알려졌다.
PEG는 주가수익비율(PER)을 기업의 EPS 증가율로 나눈 값이다. 성장성이 높은 종목은 현재 수익 규모보다 주가가 높아 PER 값이 큰 경향이 있다. 그렇기 때문에 이를 성장률로 나눠 다시 평가해 기업의 PER 등 밸류에이션과 성장성을 모두 판단할 수 있게 돕는다.
- PEG = 1 : 주식이 적정하게 평가되었다고 여겨짐.
- PEG < 1 : 주식이 저평가된 것으로 여겨짐. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 상대적으로 낮을 때 발생.
- PEG > 1 : 주식이 고평가되었을 수 있음. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 높을 때 발생.
세방전지 적정주가 및 예상수익률
목표 PER을 최근 3개년 평균 PER인 11.1배를 적용하여 적정주가를 계산해 보면, 세방전지의 적정 주가는 148,218원으로 현재 주가 대비 81.4%의 상승여력이 있다.
※ 개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
세방전지 증권사 목표주가 및 투자의견
세방전지에 대해 최근 3개월 이내 목표주가를 제시한 증권사는 교보증권 한 곳으로 98,000원의 목표주가를 제시하고 있다. 직전 목표주가 대비 15.3% 증가하였으며, 현재 주가 81,700원 대비 예상수익률은 20%이다.
▶구조적 성장에 수익성 개선까지 더해지며 이익 고성장 지속 전망(NH투자증권, 2/11)
- 주요 성장동력인 AGM 배터리는 친환경차 시장 성장과 더불어 친환경차에 탑재된 AGM 배터리 교체 싸이클 또한 점차 시작되며 수익성 높은 RE 시장을 중심으로 고성장 전망
- 동사 또한 확대되는 RE 시장에 대응하고자 일본, 중남미,동유럽 등 신규 국가 및 거래선 지속 확대 중
- 세방리튬배터리 실적에 대해 보수적으로 추정하나, 견조한 본업 실적 성장세를반영하여 전사 실적 전망치 소폭 상향.
- 달러화 강세, 납 가격 하락 등 우호적인 대외 환경과 더불어 구조적 성장 및 수익성 개선이 기대되는 반면 '25E 기준 PER 5.8배 수준으로 저평가 매력 높다 판단.
- 최근 출시된 펠리세이드 풀체인지하이브리드 모델을 계기로 친환경차 및 관련 기업들에 대한 관심 또한 점차 증가하고 있어 동사 기업가치 또한 재평가 받기 좋은 시점이라 판단
이상으로 세방전지에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.
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