코스맥스(192820) 주가 역대 최대 매출로 목표 주가 상향

 

NH투자증권은 코스맥스에 대해 4분기 역대 최대 매출 달성, 2025년 국내 및 동남아 고성장과 대손상각비 안정화에 따른 수익성 제고가 지속되며, 중국과 미국의회복에 힘입어 분기별 매출 우상향 흐름을 이어갈 것으로 전망하면서 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 210,000원을 유지하였다. 

Summary

• 4분기 별도 매출 +40% y-y 신장하며 양호한 실적 발표.
• 2025년 국내및 동남아 고성장과 대손상각비 안정화에 따른 수익성 제고 지속.
• 중국과 미국의 회복에 힘입어 분기별 매출 우상향 흐름 이어갈 전망

 

이 체급에도 전 지역에서 성장을 내다본다

• 코스맥스의 2025년 연결기준 매출액2조4,975억원(+15% y-y), 영업이익 2,190억원(+25% y-y)을 전망.
• 한국 : CAPA 7.8억개→10억개로 증가, 분기별 최대 매출 거듭할 전망.
• 중국 : 2분기부터 재차 회복 구간 진입, 중국 로컬 브랜드를 생산하는 만큼 내수 진작에 더해가성비를 내세운 C-뷰티의 인접국 수출 확대도 기대 요인.
• 미국 : 서부 15개신규 거래선 확보, 리드 타임 고려해 하반기부터 유의미한 매출 확보 가능할 것.
• 동남아는 시장 선점을 통해 고성장 구가, 글로벌 제조사로서 레벨업 할 전망

 

코스맥스 기업개요

• 코스맥스는 1992년 설립된 한국을 대표하는 화장품 ODM 전문 기업
• 화장품 ODM 매출 기준으로 전 세계에서 가장 큰 기업임.
• 국내 외 수많은 브랜드에 화장품을 공급하며, 주요 해외 고객으로 세계 최대 화장품 그룹인 L그룹을 비롯 글로벌 E그룹, S그룹 등에 제품을 공급함.
• 대표적인 제품은 젤 타입의 아이라이너와 쿠션 파운데이션으로, 젤 타입 아이라이너는 단일 품목으로는 최초로 4천만개 이상을 생산함.

 

코스맥스 주가 및 배당금

코스맥스 주가 현황

코스맥스의 최근 52주 최고가는 208,000원, 최저가는 153,700원을 기록하였으며, 2월 24일 종가 기준 153,700원으로 마감되었다.

• 현재가 : 153,700원 (2025/02/24 종가)
• 52주 최고가 : 208,000원
• 52주 최저가 : 99,800원
• 시가총액 : 1조 8,840억원 (코스피 169위)
• 상장주식수 : 11,349,509

코스맥스 1년 주가 차트

 

코스맥스 배당금 지급기록 및 전망

코스맥스의 최근 3개년 배당금 지급 기록을 살펴보면, 2021년 550원, 2022년 0원, 2023년 500원의 배당금을 지급하였다. 2024년에는 519원의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 현재 주가 대비 배당수익률은 0.3%이다. 

코스맥스 배당금 추이 및 전망

 

 

코스맥스 실적분석

코스맥스 3분기 실적분석

코스맥스의 3분기 누적 실적을 살펴 보면, 매출액은 전년 동기 대비 19.9% 증가한 16,081억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 45.5% 증가한 1,356억 원을 기록하였다.

• 국내는 신제품 중심 견조한 기존 고객사 매출에 신규 인디브랜드 고객사 매출도 확대되고 있음.
• 대손상각비 통제에도 적극적인 의지를 보임.
• 화장품 업종 전반적인 실적 시장 기대치 하회 및 피크아웃 우려로 주가 하락하였으나, 견조한 K-Beauty 성장에 따라 지속 성장이 예상됨.

코스맥스 3분기 누계실적

 

코스맥스 2024년 연간전망

코스맥스의 2024년 매출액은 전년 동기 대비 21.9% 증가한 21,661억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 51.6% 증가한 1,754억 원을 기록할 것으로 전망된다.(출처 : fnguide)

코스맥스 연간 실적 전망

 

 

 

코스맥스 실적성장성 및 재무안정성

코스맥스 연간 실적추이

코스맥스의 연간 매출 실적은 2019년 13,307억 원에서 2023년 17,775억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 7.5%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 매출은 전년 대비 21.9% 증가한 21,661억 원을 기록할 것으로 예상된다.(출처:에프엔가이드)

코스맥스 연간 매출액 추이 및 전망

 

코스맥스의 연간 영업이익은 2019년 540억 원에서 2023년 1,157억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 21%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 영업이익은 전년 대비 51.6% 증가한 1,754억 원을 기록할 것으로 전망된다.

코스맥스 연간 영업이익 추이 및 전망

 

코스맥스 재무안정성

코스맥스의 최근 5개년 부채비율은 모두 200%를 이상을 기록하였다.

코스맥스 부채비율 추이 및 전망

 

 

 

코스맥스 가치투자 분석

코스맥스 EPS 추이 및 전망

코스맥스의 연간 EPS는 2021년 6,878원에서 2023년 5,034원으로 3개년 연평균 성장률(CAGR) -14.4%를 기록하였다. 하지만, 2024년말 기준 EPS는 전년 대비 54.7% 증가한 7,790원을 기록할 것으로 전망된다.

코스맥스 EPS 추이 및 전망

 

코스맥스 PER 추이 및 전망

코스맥스의 24년 말 기준 예상 PER은 19.8배로 최근 3개년 평균 PER 26.1배24년 EPS 성장률 54.7 보다 낮다. , 업종평균 PER은 19.1배이다.

코스맥스 PER 추이 및 전망

 

코스맥스 주가수익성장비율(PEG)

2024년 12월 기준 예상 PER 19.8배와 24년 EPS 성장률 54.7를 적용하여 주가수익성장비율(PEG)을 계산해 보면, 코스맥스의 PEG는 0.4로 현재 주가는 EPS 성장률 대비 저평가 상태이다.

※ 주가수익성장비율(PEG)

PEG(Price Earning to Growth Ratio)는 저평가 우량주를 찾는 지표의 하나로 피터 린치(Peter Lynch)가 자신의 저서 '월가의 영웅들'에서 소개하며 국내에도 알려졌다.

 

PEG는 주가수익비율(PER)을 기업의 EPS 증가율로 나눈 값이다. 성장성이 높은 종목은 현재 수익 규모보다 주가가 높아 PER 값이 큰 경향이 있다. 그렇기 때문에 이를 성장률로 나눠 다시 평가해 기업의 PER 등 밸류에이션과 성장성을 모두 판단할 수 있게 돕는다. 

• PEG = 1 : 주식이 적정하게 평가되었다고 여겨짐.
• PEG < 1 : 주식이 저평가된 것으로 여겨짐. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 상대적으로 낮을 때 발생.
• PEG > 1 : 주식이 고평가되었을 수 있음. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 높을 때 발생.

 

코스맥스 적정주가 및 예상수익률

목표 PER을 최근 3개년 평균 PER인 26.1배를 적용하여 적정주가를 계산해 보면, 코스맥스의 적정 주가는 202,955원으로 현재 주가 대비 32%의 상승여력이 있다.

코스맥스 적정주가 및 예상수익률

※  개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.

 

 

코스맥스 증권사 목표주가 및 투자의견

 

코스맥스에 대한 증권사들의 최근 3개월 목표주가 평균은 203,000원으로 직전 목표주가 대비 6.4% 증가하였으며, 현재 주가 153,700원 대비 예상수익률은 32.1%이다.

코스맥스 증권사 목표주가 및 투자의견

 

이상으로 코스맥스에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.