토비스 주가 가치 투자할 만한 실적 성장주인가?

토비스는 전기 전자제품 제조업체로, 최근 2분기 실적에서 매출과 영업이익이 각각 57.5%와 108.4% 증가하며 주목받고 있다. 특히 전장 디스플레이와 카지노 모니터 부문에서의 성장은 기업의 안정성 및 성장 가능성을 높이고 있다. 이번 포스팅에서는 토비스의 재무 지표, 실적 성장주 여부, 그리고 적정 주가를 알아보고자 한다.

 

기업개요

토비스는 1998년 9월 8일에 설립된 전기 전자제품 제조업체로, 도소매업, 기술용역업 및 서비스업을 포함한 다양한 사업을 운영하고 있다. 주력 제품은 카지노 게임 및 공공 정보 디스플레이 기기에 사용되는 산업용 모니터와 전장용 디스플레이, 그리고 휴대폰 및 태블릿 PC에 적용되는 TFT-LCD 모듈이다.

토비스는 LG디스플레이, 현대모비스, Denso와 같은 글로벌 전장 업체를 주요 고객으로 두고 있으며, 이들의 신뢰를 바탕으로 지속적인 성장을 이루고 있다. 2024년 3월 기준으로 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 58.6% 증가하였고, 영업이익과 당기순이익은 각각 240.3%와 411.7% 증가하여 눈에 띄는 성과를 기록했다.

특히, 전장 디스플레이 사업의 흑자 전환이 조기에 이루어져 기업의 안정성을 더욱 강화하였다. 카지노 모니터 매출은 비수기에도 불구하고 견조한 성장세를 보이며, 다양한 국가에서의 카지노 투자 확대에 따른 긍정적인 영향을 받고 있다. 이러한 성장은 토비스의 미래 성장 가능성을 높이며, 업계 내에서의 경쟁력을 더욱 강화하고 있다.

 

 

가치투자 분석

1) 주요 재무 지표

토비스 최근 3개년 주요 재무 지표

※ 컨센서스(E) : 최근 3개월간 증권사에서 발표한 전망치의 평균값입니다.

 

2) 실적 성장주인가?

토비스의 24년 상반기 실적은 전년 동기 대비 매출 58%, 영업이익 145%, 당기순이익은 462%로 성장하였다. 따라서 토비스 주식은 실적 성장주에 해당한다.

토비스 24년 상반기 실적

 

 

※ 실적 성장주 판단 기준 [전년동기대비 성장률] 
- 매출액 +5% 이상

- 영업이익 + 10% 이상

- 당기순이익 +15% 이상

 

3) 안전한 기업인가?

연간 부채비율 추이가 점진적으로 증가하는 추세이지만, 최근 5개년 모두 부채 비율이 200% 이하로 유지되고 있는 점을 고려하면 토비스의 재무 안정성은 높다고  평가할 수 있다.

토비스 최근 5개년 부채비율

※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하

- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?

 

4) 적정주가 및 예상수익률

토비스의 24년 말 기준의 적정 주가는 현재 주가 대비 +285%인 18,070원으로 현재 주가는 상당히 저평가되어 있다.

또한 예상 배당금도 주당 1,287원으로 현재 주가대비 7.1%의 추가 수익을 얻을 수 있는 점도 매력적이다.

 

토비스 적정주가 및 예상수익률

• 현재가는 9월 6일 종가인 18,070원을 적용하였다.
• 목표 PER은 적자였던 '21년을 제외하고 최근 3개년 최저치인 '21년 23.1배를 적용하였다. 참고로 동일업종 평균 PER은 28.67로 동일업종 PER 적용 시 주가는 86,440원으로 현재 주가대비 375%의 상승여력이 있다.
• EPS는 증권사 컨센서스 평균치를 적용하였다.(출처 : fnGuide)
• 적정주가 = 목표 PER * EPS로 계산

 

증권사별 목표주가 및 투자의견

모든 증권사에서 제시한 목표주가는 비슷한 수준에 형성되어 있다. 평균 목표주가는 30,333원이면 투자의견이 모두 '4'로 동일하다. 

토비스 증권사별 투자의견 및 목표주가

 

 

증권사 투자의견

신한투자증권

토비스 본업인 카지노용, 차량용 디스플레이 모두 순항 중. 최근 전기차 화재사고 발생으로 자회사 글로쿼드텍의 화재예방형 전기차충전기향 통신컨트롤러 수요 확대 기대된다. 현재 PER(주가수익비율) 6배는 호재가 반영되지 않은 저평가 국면이다.

 

SK증권

2025년 예상 EPS 3,346원에 Target P/E 9.4배 적용하여, 투자의견 매수를 제시한다. 과거 실적 호황기(2017년)의 P/E는 10.7배였다. 현재 주가는 25F EPS기준 5.98배 수준이다. 1) 인포테인먼트의 성장세와 2) 전장 사업의 안정적인 이익 구조, 3) 카지노 사업부의 지속적인 이익 기여 4) 자회사의 높은 이익률 감안, 안정적인 성장세가 기대된다. 매수 의견을 제시한다.

 

DS투자증권

꾸준히 추가되는 볼륨 모델 수주와 고객사로 사업은 더할 나위 없이 안정적으로 순항 중이며 향후 실적 전망도 긍정적이다. 2025년 하반기부터는 컨티넨탈향 물량이 양산 반영이 시작돼 향후 실적 레벨업이 기대된다.

 

 

토비스 주식의 적정주가와 증권사별 목표 주가를 소개해드렸습니다. 조금이나마 도움되셔길 바랍니다.