피에스케이홀딩스의 2024년 실적 전망은 전년 대비 98.5% 증가한 매출을 예상하고 있다. 특히 HBM(High Bandwidth Memory) 장비의 수요 증가가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 이번 포스팅에서는 피에스케이홀딩스의 사업내용과 실적을 분석하고, 가치 투자의 관점에서 적정주가를 계산해 보고자 한다. 또한 증권사에서 제시하는 목표주가와 투자의견에 대해도 살펴보고자 한다.
피에스케이홀딩스 기업 개요
피에스케이홀딩스는 1990년 6월 11일에 설립되었으며, 1997년 1월 KRX 코스닥시장에 상장하였다. 2019년 4월 1일에 인적분할을 통해 존속회사인 피에스케이홀딩스와 신설회사인 피에스케이를 설립하였으며, 2020년 2월 1일에 두 회사를 합병하였다.
현재 피에스케이홀딩스는 반도체장비, 특히 패키징 장비의 제조와 판매에 주력하고 있으며, 이와 관련된 부속 부품 및 기술 서비스도 제공하고 있다.
피에스케이홀딩스의 주요 제품은 세 가지로 구분된다. 첫째, 'Descum 장비'는 리소그래피 공정 후 감광액 잔류를 제거하여 반도체 패키징의 RDL 프로파일과 bump 모양에 중요한 역할을 한다. 둘째, 'Fluxless reflow 장비'는 solder bump 또는 solder ball을 용융시키는 bump reflow 공정을 지원하며, 플럭스를 사용하지 않고 재흐름하는 기술을 제공한다. 셋째, 'Hot DI Water 가열장비'는 실리콘 웨이퍼 및 기타 기판의 세정에 사용되는 초순수(DI Water)를 할로겐 램프로 가열하는 장비이다.
피에스케이홀딩스 주가 및 배당금
1. 피에스케이홀딩스 주가 현황
- 현재가: 45,050원(2024년 10월 4일 기준)
- 52주 최고가: 85,300원
- 52주 최저가: 20,700원
- 시가총액: 9,714억 원
- 상장주식수: 21,562,395주
2. 피에스케이홀딩스 배당 기록 및 예상 배당금
피에스케이홀딩스의 최근 3개년 배당 기록을 살펴보면, 2021년 400원, 2022년 500원, 2023년 600원의 배당금을 지급하였다. 2024년 예상 배당금은 600원으로 현재 주가 대비 수익률은 1.3% 수준이다.
피에스케이홀딩스 실적 분석
1. 피에스케이홀딩스 2024년 상반기 실적 리뷰
2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 94.8% 증가, 영업이익은 157.5% 증가, 당기순이익은 137% 증가하였다.
고객사 증설 지연으로 인한 영향에도 HBM 장비 추가 수주로 매출은 큰 폭으로 성장하였다. 또한 지연된 고객사 증설은 하반기 본격화될 것으로 예상된다.
장비 공급대수 증가에 따른 레버리지 효과와 HBM 공정향 공급 확대는 전사 수익성 개선에 기여할 예정이다. 특히, HBM(High Bandwidth Memory)은 일반 DRAM 대비 가격이 높아 매출 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 또한, 비용 절감을 위한 운영 효율화 전략은 전체적인 운영 비용을 줄여 추가적인 수익성 향상에 기여할 것으로 보인다.
2. 피에스케이홀딩스 연간 실적 추이 및 2024년 전망
피에스케이홀딩스의 연간 매출 실적은 2019년 295억 원에서 2023년 947억 원으로 매년 꾸준히 우상향 추세를 보여주고 있으며, 5개년 연평균 성장률(CAGR)은 33.9%에 달한다. 또한, 2024년에는 전년 대비 98.5% 증가한 1,880억 원의 매출을 기록할 것으로 예상된다.
영업이익 또한 매출과 유사한 흐름을 보여주고 있다.
2019년 73억 원에서 2023년 270억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR)은 38.7%를 기록하였다. 또한, 2024년에는 전년 대비 167.4% 증가한 722억 원의 영업이익을 기록할 것으로 예상된다.
3. 피에스케이홀딩스 재무 안정성
피에스케이홀딩스의 최근 5개년 부채 비율은 모두 50% 이하로 매우 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다.
※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하
- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?
피에스케이홀딩스 적정주가 및 예상수익률
피에스케이홀딩스의 EPS는 2019년 1,370원에서 2023년 1,980원으로 5개년 연평균 성장률은 9.6%를 기록하였으며, 2024년 EPS는 3,659원으로 전년 대비 84.8% 성장할 것으로 전망된다.
또한, 2024년 말 기준 PER 12.3배로 최근 3개년 PER의 평균은 8.6배보다 높은 상태이다.
비록 2024년의 EPS가 84.8% 성장할 것으로 예상되지만, 최대한 보수적인 관점에서 최근 3개년 평균 PER인 8.6배를 목표 PER로 설정하여 적정주가를 계산해 보면, 피에스케이홀딩스의 적정주가는 45,050원으로 산출된다. 현재 주가 대비 70% 수준으로, 현재 주가는 고평가 상태로 판단할 수 있다.
※ 개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
- 적정주가 = EPS * 목표 PER
- '24년 EPS, PER 전망은 최근 3개월 증권사 전망치의 평균(출처:네이버/fnGuide)
피에스케이홀딩스 증권사 목표주가 및 투자의견
증권사별 평균 목표주가는 76,000원으로, 직전 목표주가보다 13.6% 감소하였다. 시장 환경의 변화에 대한 우려감을 반영한 것으로 분석된다.
▶ 성장 동력은 아직 충분(하나증권, 9/11)
- 다변화된 고객사 기반으로 후공정 수혜 지속 전망
- 2024 Preview: 후공정 장비 실적 반영으로 하반기 실적 호조
▶ HBM+CoWoS=테크 변화 트렌드(신영증권, 9/10)
- HBM 사업은 순항중
- 글로벌 OSAT 및 파운드리 업체들의 CoWoS 캐파 확장에 주목
피에스케이홀딩스의 적정주가와 증권사별 목표 주가를 소개해드렸습니다. 조금이나마 도움 되셨길 바랍니다.
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