JYP 엔터테인먼트는 1996년에 설립된 글로벌 엔터테인먼트 기업으로, 소속 아티스트들의 성공적인 활동을 통해 지속적인 성장을 이룩하고 있다. 2024년에는 스트레이키즈의 북미·유럽 공연과 신규 아티스트의 데뷔가 예정되어 있어, 실적 반등이 기대된다. 이번 포스팅에서는 JYP의 최근 실적, 재무 안정성, 그리고 적정 주가에 대해 상세히 분석하고, 증권사에서 제시하는 목표주가와 투자의견에 대해 알아보고자 한다.
JYP 기업 개요
JYP 엔터테인먼트는 1996년 4월 25일에 설립되어 2001년 8월 30일에 코스닥시장에 상장한 글로벌 엔터테인먼트 기업이다. 주요 사업 영역은 소속 연예인인 가수 및 배우의 엔터테인먼트 활동, 음반 및 음원 제작 및 판매, 그리고 MD(머천다이징) 등 부가 사업으로 구성된다. 2024년에는 VCHA와 같은 신규 아티스트 라인업을 확대하였으며, 일본의 NEXZ를 포함한 추가 아티스트 라인업 확장을 통해 유기적인 성장을 도모하고 있다.
JYP는 급변하는 음악 산업 트렌드에 효과적으로 대응하기 위해 기존의 수직적 조직 구조를 아티스트 단위의 수평적 조직 구조로 개편하였다. 이를 통해 다수의 아티스트 라인업을 효율적으로 운영하고 관리할 수 있는 최적화된 레이블 시스템을 구축하였다. 이러한 레이블 조직의 점진적 개편은 2016년부터 트와이스 등 주요 아티스트의 구조적 성장을 이루었으며, 이후 2018년 스트레이키즈, 2019년 ITZY, 2020년 NiziU, 2021년 Xdinary Heroes, 2022년 NMIXX, 2024년 VCHA, NEXZ와 같은 신규 아티스트를 지속적으로 추가하여 사업의 확장을 계획하고 있다.
JYP 주가 및 배당금
1. 주가 현황
- 현재가: 50,400원 (2024년 9월 30일 기준)
- 52주 최고가: 117,000원
- 52주 최저가: 43,100원
2. JYP 배당 기록 및 예상 배당금
JYP는 2019년부터 매년 배당금을 지급해 오고 있다. 2023년은 574원의 배당금을 지급하였으며, 2024년은 578원의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 현재 주가 기준 수익률은 1.15%이다.
JYP 실적 성장성 및 재무 안정성
1. 2024년 상반기 전년 동기 대비 실적
JYP의 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13.9% 감소, 영업이익은 51% 감소, 당기순이익은 51.9% 감소하였다.
주요 아티스트 활동이 부재했던 분기로 외형 대비 원가 상승폭 확대되며 부진한 실적 기록했다. 하반기 스트레이키즈, 트와이스 등 주요 아티스트 컴백 이어짐에 따라 영업이익 회복할 것으로 전망되나, 저연차 아티스트와 신인 아티스트 데뷔 성과 여부가 중요할 것으로 예상된다.
2. JYP 연간 실적 추이 및 전망
JYP의 연간 매출 실적은 2019년 1,554억 원에서 2023년 5,665억 원으로, 연평균 38.2%의 성장을 기록하였다. 그러나 2024년에는 5,672억 원으로 전년 대비 0.1% 상승에 그칠 것으로 예상된다. 꾸준한 실적 성장세를 이어가지 못하고 있음을 보여준다.
또한, JYP의 영업이익도 매출과 유사한 흐름을 보여준다. 2019년 435억 원에서 2023년 1,694억 원으로 연평균 40.5%의 성장을 기록하였으나, 2024년 영업이익은 1,285억 원으로 전년 대비 역성장할 것으로 예상된다.
3. JYP 재무 안정성
JYP의 최근 5개년 부채 비율은 모두 50% 미만으로 매우 안정적인 재무구조를 유지하고 있다. 2020년부터 매년 부채 비율이 증가하는 모습을 보이고 있으나, 2023년 부채 비율은 44%로 우려할 만한 수준은 아니다.
※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하
- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?
적정주가 및 예상수익률
JYP의 EPS는 2019년 883원에서 2023년 2,971원으로 연평균 35.4%의 성장률을 보여주고 있다. 하지만 2024년 12월 기준 EPS는 전년 대비 -10.6% 감소한 2,656원을 기록할 전망이다.
목표 PER을 최근 5개년 평균 PER인 34배를 적용하여 적정 주가를 계산해 보면, JYP의 적정 주가는 90,304원으로 산출된다. 현재 주가 대비 79%의 상승 여력이 있다.
※ 개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
- 적정주가 = EPS * 목표 PER
- '24년 EPS, PER 전망은 최근 3개월 증권사 전망치의 평균(출처:네이버/fnGuide)
JYP 증권사 목표주가 및 투자의견
증권사가 설정한 목표주가 평균은 72,857원으로 직전 목표주가 81,286원 대비 10% 감소하였다.
▶ JYP Ent. 느리지만 나아가는 중(NH투자증권, 2024년 9월 26일)
점진적인 실적 개선 흐름 기대
- JYP에 대한 투자의견은 "Buy"를 유지하며, 주력 아티스트 활동 덕분에 실적 흐름이 기대된다.
- 2025년에는 스트레이키즈의 북미·유럽 공연 및 글로벌 음원 매출 성장이 이어질 것으로 예상되며, 신규 아티스트의 수익화도 가속화될 전망이다.
- 목표 주가는 73,000원으로 9% 하향 조정되었으며, 일본 투어로 인한 회계 이연이 실적 가시성 저하의 요인으로 작용하고 있다.
3Q24 Preview: 극적인 수익성 반등
- JYP는 3분기 연결 매출 1,661억 원(+19% y-y)과 영업이익 449억 원(+2% y-y)으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다.
- 스트레이키즈의 신보 효과와 이연 매출이 반영되어 수익성 반등이 기대되지만, 전체 아티스트의 앨범 판매량 둔화는 아쉬운 점이다.
- 스트레이키즈의 신곡이 빌보드 Hot 100에서 최고 성적을 기록하며 서구권 팬덤 수요를 재확인하였고, 이는 향후 북미·유럽 공연 규모 확대에 기여할 것으로 예상된다.
이상으로 JYP 엔터테인먼트에 대한 적정주가, 증권사별 목표주가 및 투자의견에 대해 알아보았습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.
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