동국제약 주가 전망, 매출 두자릿수 성장 전망에 목표주가 상향

키움증권은 최근 동국제약에 대해 2024년 3분기 매출액 1,972억 원, 영업이익 167억 원, 4분기에는 매출액 2,165억 원, 영업이익 246억 원에 이를 것이라는 전망을 내놓으면서 목표주가를 상향하였다.

 

이번 포스팅에서는 동국제약의 사업 내용을 소개하고, 과거 실적을 분석한 후 2024년 실적 전망을 살펴보겠다. 또한, 증권사에서 제시한 목표주가와 투자의견도 함께 알아보고자 한다.

 

 

동국제약 기업 개요

 

동국제약은 1968년에 설립하여 2007년 5월 코스닥시장에 상장된 대한민국의 토털 헬스케어 그룹으로 일반의약품, 전문의약품, 원료의약품, 화장품, 건강기능식품 및 생활용품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있다.

 

일반의약품 부문에서는 인사돌, 마데카솔, 오라메디와 같은 제품을 공급하며, 특히 인사돌은 고령화와 식습관 변화로 인해 안정적으로 성장하고 있다.

 

전문의약품 부문에서는 포폴, 로렐린데포, 히야론 등의 제품을 통해 병의원 및 약국에 공급하고 있다.

 

헬스케어 부문에서는 센텔리안24, 센시안, 덴트릭스와 같은 제품을 통해 건강과 미용을 동시에 충족시키고 있다.

 

동국제약의 해외 사업은 중국, 일본, 중동, 아프리카, 유럽, 동남아시아 등에서 전문의약품 및 원료의약품을 수출하는 데 중점을 두고 있으며, 전체 매출의 10% 이상을 차지하고 있다.

 

또한, 종속기업으로는 동국생명과학과 (주)위드닉스가 있으며, 이들은 각각 진단장비 및 의료기기 제조와 미용기기 개발을 주요 사업으로 운영하고 있다.

 

 

동국제약 주가 및 배당금

1. 동국제약 주가 현황

• 현재가: 17,230원 (2024년 10월 2일 기준) 
• 52주 최고가: 20,600원
• 52주 최저가: 14,140원

동국제약 1년 주가 차트

 

2. 동국제약 배당 기록 및 예상 배당금

 

동국제약은 매년 꾸준히 배당금을 지급해오고 있다. 2020년부터 매년 180원의 배당금을 지급하였으며, 2024년에도 180원의 배당금을 지급할 것으로 예상된다. 현재 주가 기준 수익률은 1.04%이다.

동국제약 배당금 지급 기록

 

 

 

 

동국제약 실적 분석

1.  동국제약 2024년 상반기 실적 리뷰

2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 9.2% 증가, 영업이익은 24.9% 증가, 당기순이익은 28.2% 증가하였다. 

동구제약의 일반의약품 전체 매출 중 직거래 비중은 약 84%로 브랜드파워와 결합하여 안정적인 매출을 일으키는 요인이 되고 있다.

 

또한 국제 의약품 전시회에 출전하여 현지의 니즈를 파악하고 있으며 코로나 상황 개선에 따라 동남아 국제 의약품 전시회 출전, 유럽, 중동, 서남아 방문등을 계획하고 있다.

2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 9.2% 증가, 영업이익은 24.9% 증가, 당기순이익은 28.2% 증가하였다

 

 

2.  동국제약 2024년 3분기 실적 전망

동화기업의 3분기 2024년 실적은 매출액 1,972억 원(YoY +11.8%, QoQ -2.6%)과 영업이익 167억 원(YoY +17.8%, QoQ -9.6%, OPM 8.5%)으로 추정된다.

 

일반의약품 부문: 3분기 매출액은 407억 원(YoY +11.5%)으로 예상된다. 2024년에는 마데카솔 연고제와 분말제의 가격을 10% 이상 인상하면서 외형과 마진 개선을 동시에 도모할 수 있는 기회를 확보했다.

 

전문의약품 부문: 3분기 매출액은 520억 원(YoY +11.8%)으로 추정된다. 대형병원보다는 병의원급 네트워크를 중심으로 전문의약품 사업을 운영 중이며, 2024년에는 공동 판매 계약(co-promotion)을 통해 대형병원 매출 채널 비중을 확대할 계획이다. 중장기적으로 ETC 사업부의 연간 매출 목표는 5,000억 원으로 설정하고, 이를 실현하기 위한 전략을 추진할 예정이다.

헬스케어(화장품): 3분기 매출액은 382억 원(YoY +10.0%)으로 예상된다. 국내 시장뿐만 아니라 해외 진출도 적극 진행 중이며, 일본 오프라인 매장 입점 건수를 2024년 상반기 1,600개에서 하반기 3,000개로 늘릴 예정이다. 장기적으로 ‘뷰티’라는 키워드를 중심으로 홈뷰티 디바이스와의 시너지를 기대할 수 있다.

 

헬스케어(가정용 피부미용 기기): 3분기 매출액은 82억 원(YoY +11.5%)으로 추정된다. 2024년 5월 24일, 미용기기 업체 ‘위드닉스’의 지분 50.9%를 약 22억 원에 인수하여 홈뷰티 디바이스 사업의 R&D와 생산 역량을 내재화하고자 했다. 오는 10월에는 신제품 출시가 예정되어 있으며, 2025년에도 새로운 컨셉의 장비 론칭을 위해 연구 개발이 진행 중이다.

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3.  동국제약 연간 실적 추이 및 2024년 전망

동국제약의 연간 매출 실적은 2019년 4,823억 원에서 2023년 7,310억 원으로 증가하며, 5개년 연평균 성장률(CAGR) 11%를 기록하였다. 2024년에는 전년 대비 9.9% 증가한 8,033억 원의 매출을 달성할 것으로 예상된다.

동국제약 연간 매출액 추이 및 전망

 

하지만, 영업이익은 변동성이 심한 모습을 보여주고 있다. 2019년 686억 원에서 2020년 847억 원으로 증가하였으나, 2021년에는 632억 원으로 다시 감소하였다. 2023년에는 전년 대비 19% 성장한 796억 원의 영업이익을 기록할 것으로 전망된다.

동국제약 연간 영업이익 추이 및 전망

 

 

3.  동국제약 재무 안정성

동국제약은 최근 5개년 동안 부채 비율이 모두 100% 미만으로 유지되며, 매우 안정적인 재무구조를 보여주고 있다.

동국제약 최근 5개년 부채비율

※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하

- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?

 

 

 

동국제약 목표주가 및 투자의견

 

최근 3개월 이내 동국제약에 대해 목표주가를 제시한 증권사는 2곳으로 평균 목표주가는 22,500원으로 직접 목표주가 대비 2.27% 상향 조정되었다.

동국제약  증권사별 투자의견 및 목표주가

 

 

동국제약에 대한 사업내용 및 실적 전망, 증권사별 목표 주가를 소개해드렸습니다. 조금이나마 도움 되셨길 바랍니다.