AP시스템(265520) 주가 배당금 3분기 실적 분석

이번 포스팅에서는 AP시스템의 최근 주가 흐름과 실적, 배당금 추이를 알아보고자 한다. 또한 가치 투자 관점에서 AP시스템의 실적을 분석하여 적정 주가와 예상 수익률을 계산하고, 증권사들의 목표 주가 및 투자의견에 대해서도 살펴보고자 한다.

 

 

AP시스템 기업개요

 

• AP시스템의 주요사업은 장비 연구개발 및 제조 사업으로, AMOLED/LCD 등 디스플레이장비, 반도체장비, 레이저응용장비 사업 등을 영위하고 있다.
• 2024년 상반기 기준 매출 비중은 디스플레이 부문이 92%를 차지하며, 반도체 부문은 7%, 기타 부문은 1%에 해당한다.
• AP시스템의 디스플레이 주력 장비는 OLED 전공정에 사용되는 ELA(Excimer Laser Annealing), Encapsulation, LLO(Laser Lift Off) 등이다. ELA 장비는 LTPS-TFT 제조에 활용되며, a-Si를 p-Si로 결정화하는 중요한 역할을 한다. Encapsulation 장비는 봉지 공정에 사용되며, LLO 장비는 PI 필름과 유리판을 분리하여 Flexible OLED 제조에 기여하고 있다.
• 또한, 후공정 장비로는 MDS(Module Dispensing System)와 MLS(Module Laminating System)가 있으며, 이는 제품의 품질을 높이는 데 중요한 역할을 한다.
• 반도체 분야에서는 RTP(Rapid Thermal Process) 장비가 주력으로, 짧은 시간 내에 웨이퍼를 고온으로 열처리하여 반도체 제조 공정의 효율성을 극대화하고 있다.
• 기존 사업 영역 내에서 디스플레이용 플라스마 증착 장비 등 신규 장비를 연구개발하고 있으며, 2차 전지와 태양광 분야로의 사업 다각화를 목표로 하고 있다.

 

 

AP시스템 주가 및 배당금

AP시스템 주가 현황

AP시스템의 현재 주가는 16,290원으로, 최근 52주 최고가인 36,300원과 비교했을 때 상당한 하락폭을 보이고 있으며, 52주 최저가인 15,510원에 근접해 있다. 

• 현재가 : 16,290원 (2024/11/22 종가)
• 52주 최고가 : 36,300원
• 52주 최저가 : 15,510원
• 시가총액 : 2,489억원 (코스닥 261위)
• 상장주식수 : 15,281,421

AP시스템 1년 주가 차트

 

AP시스템 배당금 지급기록 및 전망

AP시스템의 최근 3개년 배당금 지급 기록을 살펴보면, 2021년 240원, 2022년 270원, 2023년 270원의 배당금을 지급하였다. 2024년에는 251원의 배당금을 지급할 것으로 예상되며, 현재 주가 대비 배당수익률은 1.5%이다. 

AP시스템 배당금 추이 및 전망

 

 

AP시스템 실적분석

AP시스템 3분기 실적

AP시스템의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 16.4% 감소한 1,319억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 13.9% 감소한 143억 원을 기록하였다.

AP시스템 3분기 실적

 

AP시스템의 3분기 누적 실적을 살펴 보면, 매출액은 전년 동기 대비 5.7% 감소한 3,530억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 13.5% 감소한 341억 원을 기록하였다.

 

AP시스템 2024년 연간전망

2024년 영업이익은 499억원(-17%  y-y)수준으로 전년비 감소할 것으로 예상되나 2025년에는 OLED  팹 가동률 확대, 폴더블 및 LTPO  전환 투자 등에 힘입어 610억원(+22.2% y-y)을 기록할 전망이다.

 

AP시스템 연간 실적추이(성장성)

AP시스템의 연간 매출 실적은 2019년 4,621억 원에서 2023년 5,336억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 3.7%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 매출은 전년 대비 -2.9% 증가한 5,181억 원을 기록할 것으로 예상된다.(출처:에프엔가이드)

 

AP시스템 연간 매출액 추이 및 전망

 

 

AP시스템의 연간 영업이익은 2019년 284억 원에서 2023년 601억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 20.6%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 영업이익은 전년 대비 -5.8% 증가한 566억 원을 기록할 것으로 전망된다.

AP시스템 연간 영업이익 추이 및 전망

 

AP시스템 재무안정성

AP시스템의 2024년 부채비율은 63%로 안정적인 재무구조를 유지할 것으로 예상된다. 또한, 부채비율의 연간 추이도 2019년 269%에서 지속적으로 감소하는 긍정적인 흐름을 보여주고 있다.

AP시스템 부채비율 추이 및 전망

 

 

AP시스템 가치투자 분석

AP시스템 EPS 추이 및 전망

AP시스템의 연간 EPS는 2022년 5,382원으로 최고치를 기록한 이후 매년 감소하고 있는 추세이다. 2024년말 기준 EPS 또한 전년 대비 -6.1% 감소한 3,691원을 기록할 것으로 전망된다.

AP시스템 EPS 추이 및 전망

 

AP시스템 PER 추이 및 전망

AP시스템의 24년 말 기준 예상 PER은 4.4배로 최근 3개년 평균 PER 5.3배, 업종평균 PER 23.8배, 24년 EPS 성장률 -6.1 보다 낮다.

AP시스템 PER 추이 및 전망

 

AP시스템 주가수익성장비율(PEG)

2024년 12월 기준 예상 PER 4.4배와 24년 EPS 성장률 -6.1를 적용하여 주가수익성장비율(PEG)을 계산해 보면, AP시스템의 PEG는 -0.7로 현재 주가는 EPS 성장률 대비 저평가 상태이다.

 

※ 주가수익성장비율(PEG)

PEG(Price Earning to Growth Ratio)는 저평가 우량주를 찾는 지표의 하나로 피터 린치(Peter Lynch)가 자신의 저서 '월가의 영웅들'에서 소개하며 국내에도 알려졌다.

 

PEG는 주가수익비율(PER)을 기업의 EPS 증가율로 나눈 값이다. 성장성이 높은 종목은 현재 수익 규모보다 주가가 높아 PER 값이 큰 경향이 있다. 그렇기 때문에 이를 성장률로 나눠 다시 평가해 기업의 PER 등 밸류에이션과 성장성을 모두 판단할 수 있게 돕는다. 

• PEG = 1 : 주식이 적정하게 평가되었다고 여겨짐.
• PEG < 1 : 주식이 저평가된 것으로 여겨짐. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 상대적으로 낮을 때 발생.
• PEG > 1 : 주식이 고평가되었을 수 있음. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 높을 때 발생.

 

AP시스템 적정주가 및 예상수익률

목표 PER을 최근 3개년 평균 PER인 5.3배를 적용하여 적정주가를 계산해 보면, AP시스템의 적정 주가는 19,476원으로 예상수익률은 19.6%이다.

AP시스템 적정주가 및 예상수익률

 

 

※  개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.

 

 

AP시스템 증권사 목표주가 및 투자의견

 

AP시스템에 대한 증권사들의 최근 3개월 목표주가 평균은 25,500원으로 직전 목표주가 대비 15% 감소하였으며, 현재 주가 16,290원 대비 예상수익률은 56.5%이다.

AP시스템 증권사 목표주가 및 투자의견

 

▶ OLED와 첨단 반도체 패키징 수혜를 동시에(NH투자증권, 11/26)

• 현재 주가는 2025년 주당순이익 기준 PER 4.7배로 역사적 밸류에이션 저점
• 순현금이 1,000억원을 상회하고 연간 500억원 이상의 영업활동 현금 창출능력의재무적 안정성, OLED 침투 확대 및 첨단 반도체 장비로의 다변화 고려 시 현재주가 과도한 저평가 구간이라고 판단

 

이상으로 AP시스템에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.