에코프로비엠 주가 전망 목표주가 및 투자의견

에코프로비엠의 주가는 최근 현대차와 협력하여 폐기 고철을 재활용한 LFP 배터리 양극재 기술 개발에 착수한다는 소식 덕분에 강세를 보이고 있다. 9월 27일 장중에는 19만2000원에 도달했다.

이번 포스팅에서는 에코프로비엠의 사업 내용과 최근 실적, 그리고 향후 전망에 대해 살펴보겠다. 또한, 증권사에서 제시하는 목표주가와 투자의견도 함께 알아보겠다.

 

 

 에코프로비엠 기업 개요

 

에코프로비엠은 2016년 5월 1일을 분할기일로 하여 에코프로의 이차전지소재 사업부문이 물적분할되어 신설되었으며, 2019년 3월 코스닥 시장에 상장하였다.

 

이차전지의 4대 핵심소재 중 하나인 양극소재의 제조 및 판매 사업을 수행하고 있다. 에코프로비엠의 주요 제품은 니켈 함량 80% 이상인 하이니켈계 NCA 및 NCM 양극활 물질로서, 고객사의 요구 조건에 따라 전기 자동차 (EV), 전동 공구 (Power Tool), 에너지 저장 장치 (ESS) 등 다양한 어플리케이션에 적용된다.

최근 완성차 업계의 전동화 경향이 강화 되며 EV용 양극소재 판매량이 빠르게 성장 하고 있으며, 에코프로비엠은 글로벌 양극소재 시장 점유율 2년 연속 1위를 달성 하였다. (2022~2023년, SNE 리서치 발표).

 

최근 전방시장은 Volume, Entry 라인의 전기차 침투율이 확대됨에 따라, 단결정 적용 고전압 미드니켈, OLO (Mn-Rich), LFP (LMFP), Sodium 등 제품 포트폴리오를 확대하고 있다. 한편 국내외 CAPA 증설, 단위당 투자 비용 절감 등 시장점유율 확대 및 경쟁력 강화를 위한 선제적 경영활동을 전개 하고 있다.

에코프로비엠의 2024년 반기(2024.01.01~2024.06.30) 연결기준 매출액은 약 1조 7,800억원이며, 그 중 NCA, NCM 양극소재 매출액 비중은 99.8% 이다. 주요 매출처는 이차전지 셀 제조업체로, 삼성SDI, SK온, TMM 등이 있다.

 

 

 

 에코프로비엠 주가 및 배당금

1. 주가 현황

• 현재가: 190,400원 (2024년 9월 27일 기준) 
• 52주 최고가: 354,000원
• 52주 최저가: 148,700원

에코프로비엠 1년 주가 차트

 

2. 에코프로비엠 배당 기록 및 예상 배당금

에코프로비엠의 최근 3개년 배당 기록은 살펴보면, '21년 227원, '22년 450원의 배당금을 지급하였으며, '23년에는 배당을 실시하지 않았다. '24년은 30원 배당을 실시할 것으로 예상되면 배당 수익률 자체는 매우 미미하다.

 

 

 

 

 실적 성장성 및 재무 안정성

1.  2024년 상반기 전년 동기 대비 실적

2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 54.6% 감소, 영업이익은 95.2% 감소, 당기순이익 -98.8% 감소하였다.

 

주요국의 전기차 보조금 축소, 얼리어답터의 전기차 구매 포화 등 캐즘 구간에 진입하였고 건설경기 둔화로 인한 파워툴용 양극재 판매가 부진했다.

 

상반기 중 CAM8 및 LFP 파일럿 신규 공장이 준공될 예정에 있으며, 헝가리, 캐나다 등 다수의 양극재 공장 증설이 진행 중이다.

에코프로비엠의 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 54.6% 감소, 영업이익은 95.2% 감소, 당기순이익 -98.8% 감소하였다

 

 

2.  에코프로비엠 연간 실적 추이

에코프로비엠의 '24년 연간 매출액 전망은 34,409억원으로 전년 대비 50% 감소할 것으로 예상된다. 

에코프로비엔 연간 매출 추이

 

 

한편, 영업이익 역시 매출과 유사한 흐름을 보여주고 있다. 2022년에는 3,807억원의 영업이익을 기록했으나, 2023년에는 1,560억원으로 급감하였다. 2024년에는 영업이익이 352억원으로 예상된다.

에코프로비엠 연간 영업이익 추이

 

결론적으로 에코프로비엠은 전방 산업의 변동성에 크게 영향을 받는 업종으로 지속적인 실적을 유지하기는 어려운 상황이다.

 

3.  에코프로비엠 재무 안정성

에코프로비엠의 최근 5개년 부채 비율은 모두 200% 이하로 유지되었으나, 2023년에는 전년 대비 큰 폭으로 증가한 점은 주목할 필요가 있다.

에코프로비엠 연간 부채비율

 

 

※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하

- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?

 

 

 에코프로비엠 목표주가 및 투자의견

 

에코프로비엠에 대한 증권사별 평균 목표주가는 187,889원으로 직전 목표주가인 244,667원에서 23% 하향 조정되었다. 기업의 실적 개선이나 시장 환경의 변화에 대한 우려감을 반영한 것으로 분석된다. 

에코프로비엠 목표주가 및 투자의견

 

 

▶ BOSK와 유럽 판매 회복에 거는 기대(NH투자증권, 2024.09.27)

• 2025년 실적은 BOSK향 공급 개시와 유럽 EV  판매 회복에 힘입어 개선될 전망. 4Q24  발표될 중장기 경쟁력 강화 전략(원가 개선 방안)에도 주목 필요
  24년 3분기 매출액은 5,669억원(-69%  y-y,  -30%  q-q),  영업이익 -170억원(OPM  -3.0%)으로 컨센서스(7,551억원/30억원)  하회 예상.  

 

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이상으로 에코프로비엠의 실적과 증권사별 목표주가에 대해 알아보았습니다. 가치 투자의 관점에서는 접근하기는 어려운 종목으로 판단된다.