포스코퓨처엠 주가 전망, 적정주가와 목표주가는?

포스코퓨처엠은 국내 유일의 음극재와 양극재를 동시에 생산하는 이차전지 소재 전문 기업이다. 최근 전기차 시장의 불확실성 속에서 양극재 공급 계약 체결 및 대규모 투자 계획 조정을 발표하며 주목받고 있다.

 

이번 포스팅에서는 포스코퓨처엠의 사업 개요와 최근 뉴스를 살펴보겠다. 또한 가치 투자 관점에서 실적 성장주 여부를 분석하고, 적정 주가를 계산해 보며, 증권사별 목표 주가와 투자의견을 소개할 예정이다.

 

 

포스코퓨처엠 기업 개요

 

1. 포스코퓨처엠 사업 개요

포스코퓨처엠은 국내 유일의 음극재와 양극재를 동시에 생산 및 납품하는 이차전지 소재 전문 기업이다. 

 

에너지소재 사업은 2010년 LS Mtron의 음극재 사업부문 인수를 통해 시작되었으며, 현재 총 82,000톤의 생산능력을 보유하고 있다. 음극재 제품군은 천연흑연, 인조흑연, 실리콘 음극재로 다양화되어 있으며, 2019년 세종 2-2 공장이 준공되어 연간 25,000톤의 생산이 가능하다.

 

양극재 사업부문은 2019년 포스코ESM 인수를 통해 진출하였고, 현재 광양과 포항에서 총 149,800톤의 양극재 생산능력을 갖추고 있다. 특히, 하이니켈계 NCMA 및 NCA 제품을 양산하고 있으며, 향후 단결정 및 LFP 양극재 기술 개발에도 집중하고 있다.

 

2024년 반기말 기준으로, 포스코퓨처엠의 매출액은 내화물부문 13.2%, 라임화성부문 19.9%, 에너지소재부문 66.9%로 구성되어 있다.

 

주요 거래처는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등이며, 에너지소재부문 매출의 49.5%는 LG에너지솔루션 및 얼티엄셀에서 발생하고 있다.

 

2. 포스코퓨처엠 최신 뉴스 기사

▶ 포스코퓨처엠, GM 합작 캐나다 양극재 공장 완공 연기(아시아경제, 2024.09.26)

• 포스코퓨처엠은 제너럴모터스(GM)와 함께 건설 중인 캐나다 양극재 합작공장의 완공 일정을 연기했다. 
• 원래 30일로 예정되었던 완공 일정은 현지 여건으로 인해 조정 중이며, 확정되는 대로 공시할 예정이다. 
• 업계에서는 전기차 수요 둔화가 이번 일정 연기의 원인으로 분석하고 있다.

 

▶포스코퓨처엠, 투자 우선순위 고민 'Up'(딜사이트 플러스, 2024.09.26)

• 포스코퓨처엠은 포항에 계획했던 1조2000억원 규모의 전구체 및 고순도 니켈원료 생산 공장 건설을 철회하고, 중국 합작공장 투자 잔금 납입 일정을 내년 6월로 연기했다.
• 이는 전기차 시장의 불확실성과 수요 둔화에 따른 부담 때문이며, 올해 자본적지출(CAPEX)을 2조8000억원에서 2조1000억원으로 줄였다.
• 업계에서는 포스코퓨처엠이 추가 투자를 미루는 이유로 기존 생산능력으로도 충분히 수요를 충족할 수 있다고 분석하고 있다.

▶ 포스코퓨처엠, 1조 8천억 양극재 수주(dart, 2024.09.11)

• 포스코퓨처엠은 이차전지 제조사와 EV용 하이니켈 양극재 공급 계약을 체결하였으며, 계약 금액은 약 1,845억 원으로 최근 매출액의 38.8%에 해당한다.
• 계약은 2024년 9월 11일에 체결되었고, 세부 사항은 경영상 비밀유지로 인해 공시 유보되었다.
• 향후 원자재 가격 변동에 따라 실제 계약 금액은 변동 가능성이 있다.

 

 

 

포스코퓨처엠 주가 및 배당금

1. 포스코퓨처엠 주가 현황

• 현재가: 251,000원 (2024년 9월 27일 기준) 
• 52주 최고가: 382,000원
• 52주 최저가: 195,500원

포스코퓨처엠 1년 주가 차트

 

2. 포스코퓨처엠 배당 기록 및 예상 배당금

포스코퓨처엠은 매년 꾸준히 배당금을 지급해 오고 있으나 수익률은 1% 미만으로 미미한 수준이다. 2024년도 역시 260원의 배당금이 예상되면 현재 주가 대비 수익률은 0.1% 수준이다.

포스코퓨처엠 배당금 지급 기록(출처: investing.com)

 

 

 

 

포스코퓨처엠 실적 성장성 및 재무 안정성

1.  2024년 상반기 전년 동기 대비 실적

포스코퓨처엠의 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 11.8% 감소, 영업이익은 43.9% 감소, 당기순이익은 37% 감소하였다.

 

이차전지산업 부진의 영향으로 에너지소재부문의 실적 감소하였는데, 매출 감소 및 각종 비용 증가 여파로 수익성은 다소 큰 폭으로 하락하였다.

 

다소 어려운 상황이나 LG에너지솔루션, 포스코, OCI 등 대형 거래선을 기반으로 한 안정적 수주를 바탕으로 향후 꾸준한 성장세 계속 유지할 것으로 전망되고 있다.

포스코퓨처엠  2024년 상반기 실적은 전년 동기 대비 매출 11.8%, 영업이익 43.9%, 당기순이익 45% 감소하였다.

 

2.  포스코퓨처엠 연간 실적 추이

포스코퓨처엠은 2019년부터 2023년까지 연평균 성장률 33.8%로 꾸준한 매출 성장을 기록하였으나, 2024년은 실적이 역성장할 것으로 예상된다.

포스코퓨처엠 연간 매출액 추이 및 전망

 

 

또한, 포스코퓨처엠의 영업이익은 변동성이 심한 모습을 보이고 있다. 2022년에는 1,659억 원이었으나, 2023년에는 359억 원으로 큰 폭으로 감소하였다. 2024년도에는 2022년의 최고점 수준으로 회복하기 어려울 것으로 예상된다.

포스코퓨처엠 연간 영업이익 추이 및 전망

 

결론적으로 포스코퓨처엠의 주식은 가치 투자 관점에서는 꾸준히 실적이 성장하는 실적 성장주로 보기 어렵다.

 

3.  포스코퓨처엠 재무 안정성

포스코퓨처엠의 부채비율은 5개년 동안 모두 200% 미만으로 비교적 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다. 그러나 2023년에는 전년 대비 2배 수준으로 증가한 부채비율을 기록하여, 향후 변동성을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다.

※ 판단 기준
- 부채 비율 200% 이하

- 최근 3개년 부채비율 추이가 유지되거나 낮아지는지?

 

 

 

 

포스코퓨처엠 적정주가 및 예상수익률

 

포스코퓨처엠의 2024년 12월 기준 예상 PER은 232배로, 최근 5개년 평균 PER 286.8배의 81%, 최근 3개년 평균 PER 389.5배의 60% 수준이다. 이는 현재 주가가 저평가 상태임을 나타낸다. 하지만 업종 평균 PER 67.4배와 비교할 때, 2024년 말 기준 PER은 344% 수준으로 업종 평균 대비해서는 상당히 고평가 상태이다.

포스코퓨처엠 최근 5개년 EPS 및 PER 추이(출처:fnGuide)

 

 

최근 5개년 평균 PER 286.8배를 적용한 적정주가는 310,348원으로 현재 주가 대비 24%의 상승 여력이 있다.

 

하지만 과도하게 높았던 '23년을 제외한 4개년 평균 116.5배를 적용하면 적정주가는 126,053원으로 현재 주가 대비 -50% 수준이며, 업종 평균 PER을 적용하면 현재 주가 대비 -71%이다.

 

결론적으로 포스코퓨처엠의 현재 주가는 가치 투자 관점에서는 매우 고평가 상태임을 알 수 있다.

포스코퓨처엠 적정주가 및 예상수익률

※  개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.

- 적정주가 = EPS * 목표 PER
- '24년 EPS, PER  전망은 최근 3개월 증권사 전망치의 평균(출처:네이버/fnGuide)

 

 

 

 

포스코퓨처엠 증권사 목표주가 및 투자의견

 

포스코퓨처엠의 증권사별 평균 목표주가는 308,050원으로, 직전 목표주가 대비 -10% 이상 하향 조정되었다. 기업의 실적 개선이나 시장 환경의 변화에 대한 우려감을 반영한 것으로 분석된다.

포스코퓨처엠 목표주가 및 투자의견

 

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이상으로 포스코퓨처엠에 대한 적정주가 및 목표주가에 대해 알아보았습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.