KB금융(105560) 주가 전망 및 3분기 실적 리뷰 적정주가

KB금융의 3분기 연결 순이익은 1.61조 원으로, 전망치를 3.9% 초과 달성하였다. 또한, 보통주 자본비율의 13% 이상을 주주환원에 활용할 계획을 발표하였다. 연도 중 누적되는 13.5% 이상의 자본은 추가 환원에 사용될 예정이다.
 
이러한 안정적이고 점진적인 실적 및 자본비율 개선에 따라 주주환원의 지속성과 예측 가능성이 높아지는 구조로 발전하고 있다.
 
 

 

 

 KB금융 주가 및 배당금

1. KB금융 주가 현황

• 현재가: 101,000원 (2024.10.25 기준)
• 52주 최고가: 103,900원
• 52주 최저가: 48,900원
• 시가총액: 39조 7,464억원 (코스피 7위)
• 상장주식수: 393,528,423

KB금융 1년 주가 차트

 

2. KB금융 배당 기록 및 예상 배당금

KB금융은 매년 지속적으로 배당금을 지급해 오고 있다.
최근 3년간의 배당금 지급 기록을 살펴보면, 2021년 2,940원, 2022년 2,950원, 2023년 3,060원이 지급되었다.
 
KB금융의 2024년 예상 배당금은 3,185원으로 현재 주가 대비 수익률은 3.15%이며, 분기 배당으로 2,085원을 기지급하였다. 

KB금융 배당금 지급 실적

 
 
 
 

KB금융 실적 분석

 

 

1.  KB금융 2024년 3분기 실적 리뷰

2024년 3분기 연결 순이익은 1.61조원으로, 컨센서스 1.50조 원을 각각 초과 달성하였다. 이는 전년 대비 17.9% 증가한 수치이며, ELS 충당부채 환입이 있었던 2분기 대비로는 6.8% 감소한 결과이다.
 
3분기 누적 대손비용률은 그룹 차원에서 0.41%, 은행 부문에서 0.13%로 매우 안정적인 모습을 보이고 있으며, 보통주 자본비율은 13.85%로 전분기 대비 25bp 상승하였다.
 
또한, 자기주식 매입 1천억 원을 추가로 발표하며, 2024년 총 자기주식 매입 및 소각 규모는 8,200억 원에 이를 것으로 예상된다. 2024년 주주환원율은 41%를 상회할 전망이다. 3분기 주당 배당금(DPS)은 795원으로, 1분기 784원, 2분기 791원에 이어 추가로 증가하였다.

 

2.  KB금융 연간 실적 추이 및 2024년 전망

KB금융의 연간 매출 실적은 2019년 146,392억 원에서 2023년 291,451억 원으로 증가하며, 5개년 연평균 성장률(CAGR)은 18.8%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 매출은 전년 대비 4.9% 증가한 305,751억 원을 기록할 것으로 전망된다.

 
 
KB금융의 연간 영업이익은 2019년 44,906억 원에서 2023년 64,353억 원으로 증가하며, 이 기간 동안의 5개년 연평균 성장률(CAGR) 9.4%를 기록하였다. 2024년 연간 영업이익은 전년 대비 22.8% 증가한 79,015억 원을 기록할 것으로 전망된다.

 

 

 

KB금융 가치투자 분석

 

 

1.  KB금융은 저평가인가?

KB금융 EPS 추이 및 전망

KB금융의 연간 EPS는 2021년 10,605원에서 2023년 11,440억 원으로 3개년 연평균 성장률(CAGR) 3.9%를 기록하였다.
또한, 2024년말 기준 EPS는 전년 대비 11.4% 증가한 12,746억 원을 기록할 것으로 전망된다.

KB금융 EPS 추이 및 전망

 
 

KB금융 PER추이 및 전망

KB금융의 24년 말 기준 예상 PER은 7.9배로 최근 3개년 평균 PER 4.9배, 업종평균 PER 6.4배, 24년 EPS 성장률 11.4 보다 낮다

KB금융 PER추이 및 전망

 
 

KB금융 주가수익성장비율(PEG)

2024년 12월 기준 예상 PER 7.9배와 24년 EPS 성장률 11.4를 적용하여 주가수익성장비율(PEG)을 계산해 보면,
KB금융의 PEG는 0.7로 현재 주가는 EPS 성장률 대비 저평가 상태이다
 

※ 주가수익성장비율(PEG)
‘월가의 영웅’ 피터 린치가 즐겨 사용한 주가수익성장비율(PEG)은 가장 중요하게 생각하는 지표다. 
주가수익비율(PER)을 기업의 EPS 증가율로 나눈 값으로, 이익 성장을 반영하지 못하는 PER의 한계점을 보완하는 역할을 한다. 

* PEG = 1 : 주식이 적정하게 평가되었다고 여겨짐.
* PEG < 1 : 주식이 저평가된 것으로 여겨짐. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 상대적으로 낮을 때 발생.
* PEG > 1 : 주식이 고평가 되었을 수 있음. 기업의 이익 성장률에 비해 주가가 높을 때 발생.

 

2.  KB금융 적정주가 및 예상수익률

목표 PER을 업종 평균  PER인 6.4배를 적용하여 적정주가를 계산해 보면,  KB금융의 적정 주가는 81,829원으로 예상수익률은 -19%이다. 비록 EPS 성장률 대비해서는 저평가이나, 목표 PER을 최대한 보수적인 관점에서 업종 평균을 적용하였다. 

※  개인적인 의견으로 정확성과 완전성을 보장할 수 없으며, 투자 판단의 근거로 사용될 수 없습니다.
- 적정주가 = EPS * 목표 PER
- '24년 EPS, PER  전망은 최근 3개월 증권사 전망치의 평균(출처:네이버/fnGuide)

 

 

 KB금융 증권사 목표주가 및 투자의견

 

 

 
증권사들이 제시한 KB금융에 대한 목표주가 평균은 115,200원으로 직전 목표주가 대비 6.4% 증가하였다.
현재 주가 대비 예상수익률은 14.1%로 현재 주가는 거의 목표주가에 근접한 것으로 판단된다.

KB금융 증권사 목표주가 및 투자의견

 
▶시장의 기대에 부응하는 밸류업(NH투자증권, 10/25)

• 밸류업 공시, 주주환원 정책 반영해 목표주가 상향
• CET1 13% 초과 자본은 차년도에 전부 주주환원

 
▶더 잘해서 더 나누겠습니다(키움증권, 10/25)

• 연결순이익 전망치 3.9% 상회, 주주환원 강화
• 기업가치제고계획 발표, 초과자본 주주환원

 

▶남들과는 다른 길(DS투자증권, 10/25)

• 3Q24 순이익 1,61조 원(+17.9% YoY)으로 어닝 서프라이즈
• 건전성 지표 안정화 추세

 

▶3Q24 Review: 속도감 있는 주주환원 기대로 목표주가 상향(교보증권, 교보증권)

• 2024년 3분기 연결순이익 1조 6,140억 원, QoQ 6.8%↓, YoY 17.9%↑
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 111,000원 상향

 

▶실적과 주주환원, 밸류업 공시까지 모두 예상을 상회(하나증권, 하나증권)

• 3분기에도 컨센서스 상회하는 호실적 시현. 다만 NIM이 급락한 점은 다소 아쉬움
• CET 1 비율 25bp 상승. 추가 자사주 매입소각 결의로 총 주주환원율 40% 상회 전망

NIM?
"Net Interest Margin"의 약자로, 순이자 마진을 의미합니다. 이는 금융기관이 대출로 발생시키는 이자 수익과 예금 등의 자산에서 발생하는 이자 비용의 차이를 나타내는 지표입니다. \

▶50% 초과하는 총주주환원율도 충분히 기대 가능(SK증권, 10/25)

• 목표주가 115,000원으로 상향
• 요점은 CET1 비율 13.5% 유지와 13% 초과자본에 대한 주주환원

 
이상으로 KB금융에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.