SK아이이테크놀로지(361610) 주가 3분기 실적 분석 투자전망

 

이번 포스팅에서는 SK아이이테크놀로지의 최근 주가 흐름과 3분기 실적을 분석하고, 증권사들의 투자 의견과 목표 주가에 대해 알아보고자 한다.

 

 

SK아이이테크놀로지 기업개요

• 동사는 2019년 SK이노베이션에서 물적분할된 기업으로, LiBS(Lithium-ion Battery Separator) 제조 및 판매를 주 사업으로 영위함.
• 세계 최초의 5㎛ 박막 제품 개발 및 양면 동시 코팅 상업화 등 경쟁사 대비 우위의 기술력을 바탕으로 Global LiBS 시장을 선도함.
• LiBS의 주요 수요자는 배터리 업체이며, IT, Power tool용 소형 배터리와 xEV 및 ESS용 중대형 배터리 업체가 있음.
• 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 63.4% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익 적자전환. 1분기 대비 2분기 분리막 판매량이 30% 증가했지만, 고정비 비중이 높은 분리막 비즈니스 특성상 가동률이 낮아 영업손실이 대폭 확대됨.

 

SK아이이테크놀로지 주가 및 배당금

SK아이이테크놀로지 주가 현황

SK아이이테크놀로지의 현재 주가는 34,400원으로 52주 최저가인 30,050원에 근접해 있다. 

• 현재가 : 34,400원 (2024/11/04 종가)
• 52주 최고가 : 87,000원
• 52주 최저가 : 30,050원
• 시가총액 : 2조 2,637억원 (코스피 137위)
• 상장주식수 : 71,297,592

 

SK아이이테크놀로지 1년 주가 차트

 

SK아이이테크놀로지 배당금 지급기록 및 전망

SK아이이테크놀로지는 배당금을 지급하지 않고 있다.

 

 

SK아이이테크놀로지 실적분석

SK아이이테크놀로지 3분기 실적분석

SK아이이테크놀로지의 3분기 누적 매출액은 전년 동기 대비 66.7% 감소한 1,587억 원, 영업이익은 전년 동기 대비 1409.9% 감소한 -1,991억 원을 기록하였다.

 

주요 고객사의 재고 조정이 큰 폭으로 진행된 상황이다. 이와 함께 회사도 높은 전략 재고 수준을 조절하며 전반적인 가동률 하락이 나타난 것으로 추정된다(가동률 한국 20%, 폴란드 20%, 중국 20% 추정). 

 

특히, 그동안 상대적으로 양호한 가동률을 유지해 온 중국과 폴란드 공장은 주요 고객사 비중이 높아 고객사의 재고 조정에 직접적인 영향을 받은 것으로 보인다. 또한, IT용 제품 판매량 감소로 인한 믹스 악화도 매출 하락의 요인으로 작용하고 있다. 

 

수익성의 경우, 가동률 하락에 따른 고정비 상승과 높은 원가의 재고 반영으로 인해 전분기 대비 적자폭이 확대된 상황이다.

 

SK아이이테크놀로지 3분기 실적분석

 

 

SK아이이테크놀로지 연간 실적추이 및 전망

SK아이이테크놀로지의 연간 매출 실적은 2019년 2,630억 원에서 2023년 6,496억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) 25.4%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 매출은 전년 대비 -58.1% 증가한 2,724억 원을 기록할 것으로 전망된다.

 

주요 고객사 재고조정 영향 지속 및 일부 프로젝트 SOP 지연으로 올해까지는 흑자전환 등의 뚜렷한 실적 개선이 어려울 것으로 예상된다.

 

북미 고객사향 증평 공장의 출하 증가로 전 분기 대비 판매량 증가가 기대되나(+9% QoQ) 그에 따른 가동률 상승폭은 아직  제한적일 것으로 보이고, 연말 재고 관련 상당액의 일회성 비용 발생도 예상됨으로 적자폭은 전분기 대비 확대될 전망이다.

SK아이이테크놀로지 연간 매출액 추이 및 전망

 

SK아이이테크놀로지의 연간 영업이익은 2019년 806억 원에서 2023년 320억 원으로 5개년 연평균 성장률(CAGR) -20.6%를 기록하였다. 또한, 2024년 연간 영업이익은 전년 대비 -781.6% 증가한 -2,181억 원을 기록할 것으로 전망된다.

SK아이이테크놀로지 연간 영업이익 추이 및 전망

 

SK아이이테크놀로지 재무안정성

SK아이이테크놀로지의 최근 5개년 부채비율은 모두 100% 이하로 매우 안정적인 재무구조를 유지하고 있다.

SK아이이테크놀로지 부채비율 추이 및 전망

 

 

 

 

SK아이이테크놀로지 증권사 목표주가 및 투자의견

 

SK아이이테크놀로지에 대한 증권사들의 최근 3개월 목표주가 평균은 45,000원으로 직전 목표주가 대비 36.2% 감소하였다.

SK아이이테크놀로지 증권사 목표주가 및 투자의견

 

 

▶북미 4680 시작. P/B 1.0배 (미래에셋증권, 11/01)

• 목표주가 50,000원으로 하향 조정. 신규 고객사에 거는 기대
• 25년 확장되는 신규 고객. 특히 4680에 주목

▶Supply of 4680 cells to begin; P/B of 1x (미래에셋증권, 11/01)

• Cut TP to W50,000; focus on potential customer base expansion
• Likely to attract new customers in 2025 (4680 cells)

▶오늘보다 나을 내일 (KB증권, 10/28)

• 목표주가 45,000원 유지
• 3분기 실적 컨센서스 하회 전망, 여전히 낮은 가동률 → 큰 폭의 적자 불가피

▶지속되는 적자 구간, 단기 실적 불확실성 확대 (키움증권, 10/21)

• 3Q24 영업이익 -664억 원, 시장 컨센서스 큰 폭 하회 전망
• 4Q24 영업이익 -375억 원(적자전환 YoY) 전망

▶고통 속에서 피어나는 희망 (KB증권, 10/15)

• 투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지
• 3분기 실적 컨센서스 하회 전망, 여전히 낮은 가동률 → 큰 폭의 적자 불가피

▶Hope Emerging amid Struggles (KB증권, 10/15)

• Maintain BUY and TP of KRW45,000
• 3Q24E earnings to miss consensus; Substantial loss inevitable due to still low utilization rate

이상으로 SK아이이테크놀로지에 대한 기업분석이었습니다. 조금이나마 도움 되시길 바랍니다.